“CEO杀手”对推特扣动了扳机

  多尔西也会被赶下台吗?

  文/CJ    编辑/Vicky Xiao

  来源:硅星人(ID:guixingren123)

  猎枪已经指向了推特 CEO 多尔西(Jack Dorsey),而猎手是一名七十五岁的老人。

  在多尔西不满一岁的时候,辛格(Paul Singer)已经成立了自己的基金公司 Elliot。如今,彭博社在今年初爆出消息,这家基金公司收购了推特价值 10 亿美元的股份,提名了四名董事会成员,要“弹劾”多尔西下台。

  辛格以驱逐 CEO 而出名,他的基金公司在 40 多年历史中,可以开出一张被赶下台的 CEO 名单。这些 CEO 大多被迫辞职,有的甚至被迫出售自己创立的公司,黯然出局。这个名单上,有 eBay、AT&T以及多家上市公司前 CEO 的名字。

  现在,辛格要把多尔西的名字也写上去。

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  最可怕的投资人

  辛格是投资界最令人“闻风丧胆”的猎人之一。

  《纽约客》曾详细采访了被辛格赶下台的企业家布什(Jonathan Bush),他是医疗科技公司 Athenahealth 的创始人和前 CEO,也是美国总统布什家族的一名成员。

  有一天,他意外接到了辛格的基金公司打来的电话,表示出于礼貌,告知他已经被收购 9.2% 的股份。

  这是噩梦的开始。布什做了些网络搜索,发现自己差不多已经是案上鱼肉,但还是决定背水一战。在这个过程中,他还结识了其他被辛格赶下台的 CEO 们。

  如果说“独角兽猎人”软银的打法,是猎取有潜力成长的独角兽公司,给他们大把资金疯狂扩张,再收割巨无霸。

  那么“CEO 杀手”辛格的打法就近似“猎杀”了。

  他的基金公司会花费多年时间研究,锁定有弱点的公司。据 Elliot 基金披露的信息,公司管理着 402 亿美元的庞大资产,足以拿到不少上市公司的可观股份,从而拿到控制权。基金公司会收购股份入局,推高股价,然后卖出谋利。

  令人害怕的是辛格的手段,在他提升股价的过程中,CEO 往往要出局。如果 CEO 坚持不出局,他就使用各种手段打击,低价收购公司,再赶 CEO 下台。

  在一些案例里,辛格的基金公司会发出一封檄文一般措辞严厉的信,强烈谴责 CEO 治下公司的各项问题,随之而来的会是 CEO 辞职。

  辛格毕业于哈佛法学院,本科专业则是心理学。在他的战绩中,有和阿根廷政府打了 14 年官司,赢了 24 亿美元,其间还扣留了一艘军舰。他曾起诉三星与韩国政府之间的非法关系,要求赔偿 7.7 亿美元,风暴越卷越大,而后韩国前总统遭弹劾、与三星“太子”双双入狱。

  去年在辛格入股施压下辞职的有 eBay 的 CEO。制造商 Arconic 曾选择和辛格打官司,然后输了。

  彭博社称他为“最可怕的投资人”,纽约客杂志描述他为“末日投资人”。

  因为 CEO 一旦有缺陷,在辛格手中就会变为致命的弱点,和重则身败名裂的结局。许多他所攻击的企业创始人、CEO 远没有达到“罪有应得”的程度。

  辛格的投资方式破坏力强大、手段声名狼藉,但基金的年回报率在 14% 左右,且长盛不衰。

  2

  蛇吞象

  按照辛格的打法,多尔西是一个理想的攻击对象。

  多尔西是推特的联合创始人,他还联合创立了支付软件公司 Squre,同时担任两家公司的 CEO。这意味着他不会把全部精力放在推特上,何况他在 Squre 拥有更多的股权。

  对投资人来说,“兼职 CEO”不是个令人放心的好头衔。

  多尔西做事天马行空,以喜欢分享自己冥想、洗冰块浴、一天只吃一顿饭节食出名。虽然这些在硅谷再正常不过,却也常常被华尔街诟病。

  虽然多尔西创立的两家公司总部都在旧金山,这名“兼职”的推特 CEO 还奇思异想要去非洲办公,认为非洲有影响未来世界格局的潜力。

  他对推特的运营也有些“平庸”,用户增长和股价表现都很平淡。这给了辛格影响股价的空间。

  多尔西对推特的控制权很弱,推特没有保护创始人对公司控制权的股权制度。这意味着,辛格要对推特加以控制,还是有漏洞可以攻破。

  在辛格眼中,多尔西这样程序员出身的企业家,可能像全身都是破绽的单细胞生物。

  此外,多尔西还给民主党竞选捐了不少钱,推特宣布禁止任何政治广告。而辛格是共和党人的坚定支持者和金主。

  目前辛格攻击多尔西的问题有:一是同时兼任两家公司的 CEO,二是推特的表现乏善可陈。

  这些“罪名”还不算可怕。毕竟在布什的经历中,辛格的基金公司拿出了 45 页纸的罪状,罪名甚至包括公司股价下跌,CEO 却在海外冲浪,公司将宣布不良业绩,员工却在开派对享乐。

  在这个过程中,辛格的基金公司收集了相关人员的私生活,以及任何可以拿来攻击的细节。

  他的基金公司收购了价值 10 亿美元的推特股票,虽然不足以对推特控股,但已经可以控制 4 名董事,在董事会施压。

  3

  一颗良心

  “有钱就可以为所欲为”这件事情,好在还有很多人不喜欢。

  马斯克发了一条推特支持多尔西:

  “只是想说我支持@Jack 担任推特的 CEO。他有一颗良❤️”。

  推特的员工在推特上刷起了#StandwithJack 的话题。

  一名推特用户表示:

  “我也支持多尔西,推特当然有缺点,但与我所预计/害怕的,一个对冲基金任命的 CEO 趁虚而入相比,多尔西做的已经好太多了。”

  在美国大选之年,也有很多人担心,这是民主党色彩的推特和共和党之间的一场角力。

  然而在金钱永不眠的华尔街,“Money Talks”是永恒的定律。虽然辛格以其不光彩的手段闻名,但鉴于他总能拉升目标公司的股价,辛格大规模入股推特的消息一出,推特的股价上涨了7%。

  这可能是认可辛格的投资策略,如果多尔西不再担任 CEO,那么华尔街或许会更加认可推特这家公司的经营能力,被低估的股价就会上涨。

  但多尔西真的是一个坏 CEO 吗?

  多尔西决定取消去非洲的计划,是留在旧金山。

  “当我发推特说,我有意向今年在非洲停留几个月时间,我犯了一个错误,原本应该提供更多的语境。”

  一方面是新冠肺炎病毒蔓延下的全球危机,另一方面,他个人在推特的地位,也算到了“生死时刻”。

  虽然很多人对多尔西表示出了同情,鉴于辛格几十年手段不光彩但是战绩很辉煌的历史,同情可能不足以获得胜利。

  布什原本要与辛格战斗到底,在关键时刻,他家暴前妻的证据被翻了出来,成了新闻媒体的一剂猛料,随后发酵成了巨大的丑闻。

  这导致布什最后身败名裂,失去了自己一手创立的公司。

  在对簿公堂之外,被辛格针对的公司还经历过私家侦探调查、董事会“政变”等等手段。

  多尔西显然有一场硬仗要打。被辛格赶下台的前 CEO 们总结出唯一的办法,是提高公司股价。

  更何况,辛格喜欢寻找公司的弱点,以及公司 CEO 致命的弱点。

  那么辛格也抓住了多尔西的把柄吗?还会有影响更坏的黑幕被抖落出来吗?

  要担心的可能不仅仅是推特,还包括辛格自己,毕竟他入股了去年血亏的——软银。

  [1] Paul Singer, Doomsday Investor The New Yorker 

  https://www.newyorker.com/magazine/2018/08/27/paul-singer-doomsday-investor

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风君子

独自遨游何稽首 揭天掀地慰生平

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