网易有道智能设备营收、毛利率连续3个季度下降,还是一个好生意吗?

风君子博客8月30日消息,网易有道发布2024年第二季度财报。财报显示,2024年第二季度,网易有道实现营收13亿元,较2023年同期增长9.5%;归属于有道普通股东的净亏损为9950万元,上年同期为净亏损2.992亿元人民币,亏损额同比收窄。

智能设备营收同比减少25.0%、毛利率环比再降2.3个百分点

网易有道的业务主要分为智能设备、在线营销服务和学习服务。第二季度,除在线营销服务的收入则实现了显著增长外,学习服务和智能设备的收入均有所下降。

2024年第二季度,网易有道来自学习服务营收为6.438亿元,同比减少5.5%;

来自智能设备的营收为1.667亿元,同比减少25.0%;

来自网络营销服务净收入为5.112亿元,同比增长68.4%。

二季度,有道智能设备营收同比出现明显下降,这也是连续3个季度下降。

有道智能设备2023年第三季度2.52亿营收,此后的2023年第四季度、2024年第一季度、第二季度连续下降。

相对应的,智能设备的毛利率在过去的3个季度也呈现连续下滑。从2023年第三季度的42.6%,降至今年二季度的30.3%。

网易有道CEO周枫表示,二季度智能产品营收下降在很大程度上是由于不利的产品组合。“第一季度,我们更新了入门级词典笔,使其在第二季度达到了创纪录的销量。与此同时,我们的高端产品来自去年,在第二季度达到了生命周期的后期。因此,高端产品的销售额相对较低。这些因素对第二季度的设备总收入和平均单价产生了负面影响。”

图注:智能设备、在线营销业务季度毛利率

事实上,国内智能学习硬件产品同质化竞争异常激烈。

市场上,除了有道、学而思、作业帮、猿辅导等教育机构不断推出学习硬件产品外,科技型企业科大讯飞、小度,传统教育硬件企业步步高、读书郎等等均已入局。

进入2024年,随着大模型应用于学习硬件产品,学习硬件又开启一波新的更新潮,竞争进一步延伸至大模型等软件设施的竞争。

去年7月网易有道的“子曰”大模型于正式对外发布,并在旗下词典笔、学习机、口语陪练等硬软件中落地。 学而思的九章大模型早有研发,2022年学而思就开始大力押注AI硬件产品;科大讯飞的星火大模型、小度硬件产品使用文心大模型。

从行业来看,尽管竞争激励,根据科大讯飞最新发布的2024年半年报,其智能硬件业务实现营收9亿元,同比增长56.61%。

学而思最新财报2025财年第一季度(截至2024年5月31日)的数据显示,其营收、净利润同比分别增长50.37%、125.32%,同比扭亏为盈,这其中学习硬件产品贡献不小。

从行业数据来看,根据媒体披露的洛图科技数据显示,2024年一季度,国内学习平板线上销量前五的品牌分别是学而思、小度、小猿、作业帮和科大讯飞,份额分别为14.2%、13.5%、12.2%、10%和10%。网易有道相关产品未进前五。

在激烈的市场竞争下,学习硬件产品的更新频率、定价策略都会影响到最终的用户接受度和销量,进而影响企业营收。

尽管周枫表示,二季度应该是网易有道智能硬件业务营收的“低点”,不过最终是否会在下一季度反弹,还有待观察。

值得注意的是,二季度,网易有道来自在线营销服务的强势增长,抵消了学习服务和智能设备的收入下降,带动二季度整体收入正增长9.5%。

和智能硬件刚好相反,网易有道的在线营销服务的毛利率连续3个季度都出现上涨,从31.9%涨到39.1%,超过了智能硬件的毛利率。这在一年前是完全不敢想的。

在线营销服务带来了更快的的营收增长和更高的毛利率,无疑是一项更好的生意。

也难怪财报中周枫称:“数字内容服务、AI订阅服务和在线营销服务,已被确定为关键战略重点领域,并向这些业务倾斜更多资源”。这其中,没有提到智能硬件业务。

营业费用降低,研发、行政均有减员

网易有道,2024年第二季度的运营亏损较去年同期大幅减少74.9%,公司的运营效率有所提升。

具体来看,第二季度的总营业费用为7.093亿元,而去年同期为8.563亿元。

第二季度的销售和营销费用为5.157亿元,同比下降12.2%。

研发费用为1.53亿元,同比下降25.4%。减少的主要原因是研发员工人数减少,导致2024年第二季度的工资节省;

一般和管理费用为4060万元,同比下降36.1%。这一减少主要是由于应收账款的预期信贷损失减少,以及一般和行政员工人数减少,导致2024年第二季度的工资节省。

2024年第二季度归属于有道普通股股东的净亏损为9950万元,而去年同期为2.992亿元;归属于有道普通股股东的非公认会计准则净亏损为9600万元,而去年同期为2.836亿元。

截至2024年6月30日,有道的现金、现金等价物、流动和非流动限制性现金、定期存款和短期投资总额为5.685亿元,而截至2023年12月31日为5.271亿元,略有增长。

不过周枫表示:“展望未来,随着我们团队的持续执行,除非出现意外的市场变化,我们预计业务将实现全年正营业收入。”(宜月)

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风君子

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