大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“银行理财”。
前段时间，因为债券市场的大跌，让银行理财出现了亏损的现象，这让不少投资者感到诧异。因为作为比较稳健的理财产品，以往银行理财很少见到会出现亏损。然而以后这种现象可能成为常态，其中一个重要原因是银行理财的产品结构已经发生了巨大变化。
目前的银行理财，按照收益的确定方式可分为预期收益型和净值型两种。预期收益型就是会先给出一个预期的收益率，这个收益率就是该理财产品的收益参考，不过最终的收益率不一定会是这个收益率。而净值型则不会提前给预期的收益率，收益的多少完全取决于净值的变化。
以前银行理财很少看到有亏损的，是因为预期收益型银行理财占了绝大多数，而预期收益型银行理财在存续期间的收益率比较稳定，出现亏损的可能性比较小。
而自从2018年以来，受资管新规开始实施的影响，净值型银行理财的占比是越来越高。根据数据显示，目前净值型银行理财的占比已经达到了50%左右，占据半壁江山。现在每两只银行理财产品，可能就有一只是净值型的。
净值型银行理财之所以更容易出现亏损，主要与其收益由净值变动决定，而银行理财的净值可涨可跌，尤其是在比较短的周期内，下跌的概率还是比较大的。如果买入的节点刚好处在下跌周期里，显然就会出现亏损。
既然净值型理财容易亏损，那是不是说净值型银行理财不值得买呢？显然不是。净值型银行理财容易亏，主要是在短期内才会发生的。其实无论是预期收益型银行理财还是净值型银行理财，只要投资的方向及投资比例差不多，二者的到期收益率也应该是差不多的。
比如一款预期收益型银行理财和一款净值型银行理财，用同样的钱分别投资同一批债券，到期收益基本就是一样的。可在到期之前的一段时间里，净值型银行理财就有出现亏损的可能，而预期收益型银行理财因为没到期，所以大家感觉不到。
由于银行理财一般都会有一个固定的投资期限，到期之前也不能取出，只能持有到期。所以买银行理财看重的还是它的到期收益率，至于到期之前会不会亏，其实关系都不大，反正也不会成为实际的亏损。
况且，以后就是想避免买净值型银行理财也很难，因为理财产品净值化已经是一个大趋势，以后净值型理财的占比会越来越高，甚至占据理财市场的所有份额，而且不仅是银行理财，保险理财、券商理财等都一样。除非不再购买理财，否则就很难与净值型理财保持距离。
银行理财净值化，并不意味着银行理财不再是稳健的理财产品，主要还是看其投资的方向有没有变化。不过随着不少银行的理财子公司的开业，有一类净值型理财还是需要特别注意，那就是可直接投资股市的净值型理财。这类净值型理财就跟以往的银行理财就大不相同了，即便是到期收益，出现亏损也会是常态。
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